在當(dāng)今數(shù)字經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的背景下，加密貨幣逐漸成為全球金融市場的焦點(diǎn)。然而，這一新興領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展也伴隨著諸多爭議和風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在監(jiān)管層面。美國參議員伊麗莎白·華倫（Elizabeth Warren）近期再次對(duì)加密貨幣發(fā)起猛烈抨擊，指出其潛在的風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)傳統(tǒng)金融體系的威脅。同時(shí)，她提到的“影子銀行”概念也引發(fā)了廣泛關(guān)注。那么，加密貨幣和影子銀行究竟意味著什么？它們之間又有哪些密切的關(guān)聯(lián)？
加密貨幣，作為一種基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字資產(chǎn)，近年來已經(jīng)突破了傳統(tǒng)金融的界限。比特幣、以太坊等知名加密貨幣的市值屢創(chuàng)新高，吸引了大量投資者。然而，華倫提出的質(zhì)疑并非空穴來風(fēng)。她指出，加密貨幣市場的波動(dòng)性極大，投資者面臨著資金安全的重大風(fēng)險(xiǎn)。例如，2021年5月，比特幣的價(jià)格在短短幾天內(nèi)暴跌了近50%，這無疑讓許多投資者損失慘重。此外，加密貨幣的匿名性也為洗錢、詐騙等非法活動(dòng)提供了溫床，監(jiān)管難度可想而知。
與此同時(shí)，影子銀行的概念也逐漸進(jìn)入大眾視野。影子銀行通常指的是那些不受傳統(tǒng)銀行監(jiān)管的金融中介機(jī)構(gòu)和活動(dòng)，包括對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金、金融科技公司等。這些機(jī)構(gòu)雖然不直接接受存款，但卻提供了多種金融服務(wù)，如貸款、投資和資本管理等。華倫認(rèn)為，影子銀行體系的存在加劇了金融體系的脆弱性。以2010年金融危機(jī)為例，許多影子銀行的高杠桿操作導(dǎo)致了嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)，最終引發(fā)了全球金融市場的崩潰。
加密貨幣和影子銀行之間的關(guān)系并非簡單的相互獨(dú)立，而是相輔相成的。隨著加密貨幣的興起，許多影子銀行機(jī)構(gòu)開始涉足這一領(lǐng)域，試圖通過提供加密貨幣相關(guān)的金融服務(wù)來獲取利潤。例如，某些對(duì)沖基金開始投資比特幣期貨，而一些金融科技公司則推出了加密貨幣交易平臺(tái)。這種趨勢不僅使得影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步外溢，還使得監(jiān)管更加復(fù)雜。
在華倫看來，加密貨幣和影子銀行共同構(gòu)成了一個(gè)龐大而復(fù)雜的金融生態(tài)系統(tǒng)。這個(gè)系統(tǒng)的脆弱性不僅影響了投資者的資產(chǎn)安全，也對(duì)整個(gè)金融市場的穩(wěn)定構(gòu)成了威脅。她強(qiáng)調(diào)，政府應(yīng)當(dāng)采取有效措施，加強(qiáng)對(duì)加密貨幣以及影子銀行的監(jiān)管，以保護(hù)普通投資者的權(quán)益。例如，實(shí)施更嚴(yán)格的反洗錢法規(guī)，要求加密貨幣交易平臺(tái)進(jìn)行身份驗(yàn)證，確保交易的透明性。同時(shí)，政府還應(yīng)考慮對(duì)影子銀行進(jìn)行適度的監(jiān)管，防止其高杠桿操作對(duì)金融市場造成沖擊。
然而，華倫的觀點(diǎn)并非沒有爭議。支持加密貨幣的人士認(rèn)為，加密貨幣的去中心化特性有助于提高金融系統(tǒng)的透明度和效率。他們認(rèn)為，傳統(tǒng)金融體系的監(jiān)管往往過于僵化，無法適應(yīng)快速變化的市場需求。相比之下，加密貨幣能夠?yàn)槲幢怀浞址?wù)的群體提供金融服務(wù)，推動(dòng)金融普惠。
例如，在一些發(fā)展中國家，由于缺乏有效的銀行體系，許多人無法獲得基本的金融服務(wù)。而加密貨幣的出現(xiàn)，為這些人提供了一種新的選擇。通過手機(jī)應(yīng)用程序，他們可以輕松地進(jìn)行轉(zhuǎn)賬、支付和投資，改變了傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的游戲規(guī)則。因此，支持者呼吁對(duì)加密貨幣進(jìn)行更為合理的監(jiān)管，而不是一味地進(jìn)行打壓。
在探討加密貨幣和影子銀行的未來時(shí)，我們不得不提及技術(shù)的進(jìn)步。區(qū)塊鏈技術(shù)的不斷發(fā)展，使得加密貨幣的應(yīng)用場景愈加豐富，從支付、交易到智能合約等，都展現(xiàn)出巨大的潛力。這些創(chuàng)新不僅為金融行業(yè)帶來了新的機(jī)遇，也為監(jiān)管者提出了新的挑戰(zhàn)。
例如，如何在確保金融安全的前提下，鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新和市場發(fā)展，成為監(jiān)管者面臨的重大課題。華倫和其他立法者們需要在保護(hù)投資者權(quán)益與促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新之間找到平衡，這不僅關(guān)乎金融市場的穩(wěn)定，也關(guān)乎國家經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展。
在這一背景下，公眾對(duì)加密貨幣和影子銀行的關(guān)注度不斷上升。許多人意識(shí)到，隨著技術(shù)的進(jìn)步和市場的變化，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管框架可能已經(jīng)不再適用。我們需要更加靈活和創(chuàng)新的監(jiān)管措施，以應(yīng)對(duì)不斷演變的金融生態(tài)系統(tǒng)。政府、金融機(jī)構(gòu)和科技公司之間的合作，將是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的關(guān)鍵。
總之，華倫對(duì)加密貨幣和影子銀行的批評(píng)引發(fā)了廣泛討論，揭示了現(xiàn)代金融體系面臨的復(fù)雜挑戰(zhàn)。我們必須認(rèn)真思考如何在保護(hù)投資者的同時(shí)，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和市場發(fā)展。這不僅是金融領(lǐng)域的挑戰(zhàn)，也是社會(huì)發(fā)展的必然要求。未來，我們需要更加開放的態(tài)度，擁抱變化，同時(shí)保持警惕，以應(yīng)對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇。
據(jù)外媒《紐約時(shí)報(bào)》昨(5)日?qǐng)?bào)導(dǎo)，長期對(duì)加密貨幣抱懷疑態(tài)度，強(qiáng)力要求加強(qiáng)該領(lǐng)域監(jiān)管的美國民主黨籍參議員華倫(Elizabeth
Warren)在接受采訪時(shí)指出：“加密貨幣是新的影子銀行。它提供許多相同的服務(wù)，但沒有傳統(tǒng)金融系統(tǒng)支持的消費(fèi)者保護(hù)或金融穩(wěn)定性。”
她擔(dān)心投資者并不能完全意識(shí)到加密貨幣服務(wù)和去中心化金融平臺(tái)的潛在危險(xiǎn)。這些服務(wù)提供商的存款賬戶不受聯(lián)邦保險(xiǎn)支持，如果市場失控，投資者可能會(huì)損失慘重。
華倫甚至在采訪中，將加密貨幣形容成是由毫無價(jià)值的稻桿所編織而成的黃金。
什么是影子銀行？與著名的USDT儲(chǔ)備金挪用案有關(guān)
影子銀行(shadow
banking)是指功能和傳統(tǒng)銀行相似、卻不必受嚴(yán)格法規(guī)規(guī)范的金融系統(tǒng)，在傳統(tǒng)商業(yè)銀行體系之外，從事資產(chǎn)證券化活動(dòng)，進(jìn)行期限、信用或流動(dòng)性轉(zhuǎn)化的金融中介機(jī)構(gòu)。
而之所以會(huì)有這種銀行的存在，是因?yàn)楹芏鄠鹘y(tǒng)銀行出于可能的洗錢行為不愿與加密貨幣公司合作，因而就有像了Tether儲(chǔ)備金挪用案中，被爆是影子銀行的Crypto
Capital這種特殊目的金融公司存在，其以金融服務(wù)商的身份，提供普通銀行無法提供的金流服務(wù)。
早在2019年4月，Crypto
Capital在為USDT發(fā)行商Tether的姐妹公司——交易所Bitfinex提供支付服務(wù)時(shí)，疑似私自挪用該交易所資金，而遭到美國紐約檢方調(diào)查，導(dǎo)致該公司在波蘭、葡萄牙、英國和美國等地的賬戶均遭到當(dāng)局司法機(jī)構(gòu)凍結(jié)。
整件事后來演變成幣圈著名的USDT儲(chǔ)備金挪用案，雖然當(dāng)時(shí)Bitfinex堅(jiān)稱自己是受害者，是受到政府凍結(jié)資金才不得已向Tether貸款8.5億美元USDT儲(chǔ)備金，試圖掩蓋自身資金缺口。
忠實(shí)的監(jiān)管派，數(shù)度呼吁政府加強(qiáng)加密貨幣監(jiān)管
7月份，華倫就發(fā)表了一公開信，建議財(cái)政部部長葉倫就加密貨幣之風(fēng)險(xiǎn)做好全面性應(yīng)對(duì)計(jì)劃，以減輕對(duì)金融體系構(gòu)成之日益增長的風(fēng)險(xiǎn)。
她在信中寫道：“在美國缺乏足夠監(jiān)管的情況下，我越來越擔(dān)心加密貨幣對(duì)投資人、消費(fèi)者和環(huán)境構(gòu)成的危害。然而，隨著對(duì)加密貨幣需求的持續(xù)增加、這些資產(chǎn)越來越深入我們的金融體系，委員會(huì)必須確認(rèn)這些趨勢是否會(huì)引起超乎投資人和消費(fèi)者保護(hù)以外的隱患，擴(kuò)大到對(duì)更廣泛的系統(tǒng)缺陷造成沖擊，從而可能威脅到金融體系的穩(wěn)定性。”
今年6月，她也在參議院聽證會(huì)上對(duì)加密貨幣發(fā)出了尖銳的批評(píng)。她認(rèn)為，加密貨幣市場無異于西部蠻荒(Wild
West)時(shí)代，更直言這并非一個(gè)好的交易手段或投資選擇，而是一場單純的環(huán)境災(zāi)難。
SEC主席Gary
Gensler近日也在公開演講中，警告監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在審查所有可能對(duì)投資者構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，包括加密貨幣交易、借貸平臺(tái)以及穩(wěn)定幣。并認(rèn)為去中心化金融(DeFi)平臺(tái)仍然有相當(dāng)程度的中心化，需要受到監(jiān)管。
他指出雖然DeFi平臺(tái)不像傳統(tǒng)證券交易所那樣中心化，但它們在治理、費(fèi)用模型和激勵(lì)措施方面具有相當(dāng)程度的中心化，仍須受到監(jiān)管。
“我們非常關(guān)注平臺(tái)，無論是交易平臺(tái)還是借貸平臺(tái)，大部分市場活動(dòng)都發(fā)生在這些平臺(tái)上，無論是集中式還是所謂的去中心化。”
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