我國(guó)不良貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)正呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，尤其是個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)激增。

據(jù)銀登中心披露的最新數(shù)據(jù)，2025年一季度，不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)掛牌量達(dá)到742.7億元，同比增長(zhǎng)190.5%。其中，個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)尤為突出，其成交額同比增長(zhǎng)達(dá)到761%。與此同時(shí)，個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的平均折扣率、平均本金回收率均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，出現(xiàn)超低價(jià)格。

業(yè)內(nèi)人士指出，上述數(shù)據(jù)反映出銀行系統(tǒng)在個(gè)人貸款領(lǐng)域的不良貸款壓力正在快速上升。對(duì)于銀行而言，加速轉(zhuǎn)讓大量個(gè)人消費(fèi)貸款不良資產(chǎn)，能夠優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并釋放資本，用于支持新的信貸投放。此外，個(gè)人不良貸款市場(chǎng)已出現(xiàn)價(jià)格“內(nèi)卷”現(xiàn)象，銀行以低價(jià)“甩賣”資產(chǎn)包，利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)的平衡面臨挑戰(zhàn)。

個(gè)貸不良激增七倍以上

據(jù)銀登中心披露的數(shù)據(jù)，本季度不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)掛牌量達(dá)到742.7億元，同比增長(zhǎng)190.5%；實(shí)際成交金額為483億元，同比增長(zhǎng)138.8%。在這一增長(zhǎng)趨勢(shì)中，個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)尤為突出。數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)成交額達(dá)到370.4億元，占總成交額的76.7%，同比增長(zhǎng)761%。

“銀行系統(tǒng)在個(gè)人貸款領(lǐng)域的不良貸款壓力正在快速上升。”某國(guó)有大型商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，“銀行正在通過轉(zhuǎn)讓方式來緩解不良貸款帶來的風(fēng)險(xiǎn)和資本占用。”

根據(jù)42家A股上市銀行發(fā)布的2025年第一季度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，超過80%的銀行不良貸款率呈現(xiàn)下降或持平狀態(tài)。部分銀行在業(yè)績(jī)報(bào)告中提到，不良貸款率的改善主要得益于加大了不良資產(chǎn)的清收處置力度。此外，銀登中心的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)期個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)成交單數(shù)達(dá)到128單，同比增長(zhǎng)357%。

從參與主體的結(jié)構(gòu)來看，股份制銀行在不良貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)中占據(jù)了主導(dǎo)地位。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行以及農(nóng)村中小銀行等各類銀行機(jī)構(gòu)作為不良貸款的主要出讓方，累計(jì)貢獻(xiàn)了339.2億元的未償本息總額，占市場(chǎng)總額的70%。其中，股份制商業(yè)銀行的規(guī)模尤為突出，達(dá)到203.6億元，占據(jù)了較大比重。

緩解風(fēng)險(xiǎn)和盈利壓力

銀行系統(tǒng)內(nèi)的不良貸款壓力明顯增加，尤其是在個(gè)人貸款領(lǐng)域。某股份制商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性，銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)有所上升。通過轉(zhuǎn)讓不良貸款，銀行可以有效降低自身的風(fēng)險(xiǎn)敞口，避免不良貸款對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表造成過大壓力。

以招商銀行及其旗下的招聯(lián)消金為例，今年以來，這兩家機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓了大量個(gè)人消費(fèi)貸款不良資產(chǎn)。其中招聯(lián)消金一筆資產(chǎn)包包含464693筆資產(chǎn)，核銷情況顯示“已核銷464693筆”，訴訟情況顯示“未訴464693筆”。“與以往一個(gè)資產(chǎn)包中同時(shí)存在‘訴訟’和‘核銷’的情況不同，上述全部已核銷的資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓，能夠在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)出表并快速回籠資金。”博通咨詢首席分析師王蓬博指出。

據(jù)上述銀行相關(guān)人士介紹，這些不良貸款主要集中在受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大的行業(yè)，例如零售和餐飲行業(yè)。通過轉(zhuǎn)讓這些不良貸款，銀行一方面降低了自身的風(fēng)險(xiǎn)敞口，另一方面也釋放了大量資本，用于支持新的信貸投放。

此外，在當(dāng)前低利率環(huán)境下，銀行的凈息差收窄，盈利能力受到挑戰(zhàn)。通過轉(zhuǎn)讓不良貸款，銀行可以獲得一定的轉(zhuǎn)讓收入，緩解盈利壓力。“轉(zhuǎn)讓個(gè)人不良貸款有效減少了壞賬準(zhǔn)備金的計(jì)提規(guī)模，從而能夠提升當(dāng)期利潤(rùn)水平。”某長(zhǎng)三角城商行信貸部門人士對(duì)記者稱。

不良資產(chǎn)包價(jià)格“內(nèi)卷”

隨著不良貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的快速發(fā)展，銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)也在加劇，為了吸引投資者，銀行需要提供更具吸引力的轉(zhuǎn)讓條件，這可能導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓價(jià)格的進(jìn)一步壓低。記者發(fā)現(xiàn)，大部分銀行正以低價(jià)“甩賣”的方式出清個(gè)貸不良資產(chǎn)包，轉(zhuǎn)讓起始價(jià)低于資產(chǎn)包價(jià)格的“1折”。

例如，江蘇銀行通過銀登中心分四次打包轉(zhuǎn)讓了價(jià)值超過70億元的個(gè)人不良貸款，涉及的未償本息總額為70.88億元，然而這四期不良貸款的轉(zhuǎn)讓起始價(jià)合計(jì)僅為3.5億元左右。與此同時(shí)，平安銀行在2025年首次轉(zhuǎn)讓個(gè)人不良貸款（包括個(gè)人消費(fèi)和經(jīng)營(yíng)性貸款），該筆不良資產(chǎn)的未償本息總額為2.07億元，但轉(zhuǎn)讓起始價(jià)僅為422萬元，相當(dāng)于以0.2折的極低價(jià)格出售。

根據(jù)銀登中心的數(shù)據(jù)，今年一季度，個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的平均折扣率為4.1%，平均本金回收率為 6.9%，環(huán)比分別下降0.7個(gè)、0.4個(gè)百分點(diǎn)，同比分別下降0.5個(gè)、1.9個(gè)百分點(diǎn)，呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。

中國(guó)銀行研究院銀行業(yè)與綜合經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)主管邵科指出，隨著政策的不斷完善和市場(chǎng)的逐步成熟，以及零售貸款規(guī)模的快速增長(zhǎng)，銀行加大了通過批量轉(zhuǎn)讓方式處置不良資產(chǎn)的力度，導(dǎo)致個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的供應(yīng)量增加，從而在一定程度上壓低了轉(zhuǎn)讓價(jià)格和折扣率水平。此外，一些不良貸款缺乏抵押物，也對(duì)折扣率和本金回收率產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響。

中國(guó)銀行研究院研究員葉銀丹表示，銀行通過打折轉(zhuǎn)讓或出售不良貸款，加速不良資產(chǎn)的出清。這一舉措不僅能夠釋放資本、降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)而提升資本充足率并確保合規(guī)性，還能有效減少損失準(zhǔn)備金的計(jì)提壓力，從而改善銀行的盈利能力。

盡管轉(zhuǎn)讓不良貸款可以帶來一定的收益，但銀行在轉(zhuǎn)讓過程中需要支付中介費(fèi)用、評(píng)估費(fèi)用等。此外，轉(zhuǎn)讓過程中的信息披露和合規(guī)成本也可能增加。“銀行在轉(zhuǎn)讓不良貸款時(shí)，需要聘請(qǐng)專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所，這些費(fèi)用對(duì)銀行的成本控制提出了挑戰(zhàn)。”某股份行人士表示。

與此同時(shí)，不良貸款轉(zhuǎn)讓可能會(huì)導(dǎo)致客戶關(guān)系的中斷，尤其是個(gè)人貸款客戶。銀行需要在轉(zhuǎn)讓過程中妥善處理客戶溝通，避免聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。“銀行在轉(zhuǎn)讓不良貸款時(shí)，需要充分考慮客戶的情感因素，通過有效的溝通機(jī)制，確保客戶理解轉(zhuǎn)讓的必要性和合理性。”前述人士指出。

某國(guó)有大型商業(yè)銀行地區(qū)負(fù)責(zé)人表示，銀行在轉(zhuǎn)讓不良貸款時(shí)，需要在價(jià)格和條件上作出平衡，既要確保轉(zhuǎn)讓的順利進(jìn)行，又要避免過度讓利。

“此外，銀行在轉(zhuǎn)讓不良貸款時(shí)，需要充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和市場(chǎng)環(huán)境，制定合理的轉(zhuǎn)讓策略。”前述人士說，同時(shí)，監(jiān)管部門也需要進(jìn)一步完善相關(guān)政策，保障市場(chǎng)的健康運(yùn)行。

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