上周國際市場風云變幻，外界密切關(guān)注美國財政狀況，美歐貿(mào)易形勢再掀波瀾。
市場方面，美股全線下挫，道指周跌2.47%，納指周跌2.48%，標普500指數(shù)周跌2.61%。歐洲三大股指漲跌互現(xiàn)，英國富時100指數(shù)周漲0.38%，德國DAX 30指數(shù)周跌0.58%，法國CAC 40指數(shù)周跌1.93%。
本周看點頗多，在美國總統(tǒng)特朗普威脅從6月1日起對歐盟商品征收50%的關(guān)稅后，美歐之間的貿(mào)易談判進展將是人們關(guān)注的焦點。主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國個人消費支出通脹數(shù)據(jù)（PCE）和咨商會消費者信心指數(shù)備受關(guān)注，美聯(lián)儲也將公布5月會議紀要。與此同時，歐元區(qū)多國將公布5月份的通脹數(shù)據(jù)，新西蘭和韓國的利率決定將受到關(guān)注。財報季臨近尾聲，英偉達業(yè)績將成為焦點。
美國4月PCE將公布
特朗普上周對歐盟商品征收高額關(guān)稅的最新威脅可能重新引發(fā)人們對美國高通脹和經(jīng)濟增長疲軟的擔憂。
荷蘭國際集團在一份報告中表示：“美歐貿(mào)易戰(zhàn)的再次升級將成為推動市場的主題。從6月1日起，美國對歐盟進口商品征收50%關(guān)稅的前景，以及科技和制藥公司日益成為特朗普政府的目標，意味著對價格大幅上漲和經(jīng)濟活動疲軟的擔憂需要由金融市場來重新定價。”
外界也將關(guān)注美聯(lián)儲5月的會議紀要，了解政策制定者在最近一次會議上的討論細節(jié)。美聯(lián)儲決議聲明表示，鑒于通脹風險，目前不太可能降息，但政策制定者仍然擔心關(guān)稅可能對經(jīng)濟造成的損害。
數(shù)據(jù)方面，值得重點關(guān)注的指標包括4月美國PCE，這是美聯(lián)儲尤為看重的衡量通脹走勢的指標。此外，5月咨商會消費者信心指數(shù)和第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）修正數(shù)據(jù)也值得關(guān)注。此外，4月的耐用品訂單可能會比往常更為關(guān)鍵，因為關(guān)稅的影響跡象有望開始顯現(xiàn)。
隨著外界關(guān)注美國債務(wù)狀況，新一輪即將到來的國債拍賣也充滿看點。此前20年期國債拍賣需求疲軟，30年期國債收益率升至18個多月來的最高水平。未來一周的拍賣都是中短期美國國債，其需求可能好于長期債券。
其中，690億美元的兩年期國債將于27日拍賣，700億美元的五年期國債將在28日拍賣，440億美元的七年期國債也將在29日拍賣。此外，28日將發(fā)行280億美元的兩年期浮動利率債券。
財報季臨近尾聲，英偉達業(yè)績將受到關(guān)注。此外，賽富時、邁威爾科技、開市客、百思買、中概股拼多多等財報也值得投資者留意。
原油與黃金
國際油價走弱，投資者權(quán)衡全球經(jīng)濟形勢和美伊談判前景。WTI原油近月合約周跌0.71%，報61.53美元/桶，布倫特原油近月合約周跌0.96%，報64.78美元/桶。
陣亡將士紀念日（5月26日）將開啟美國夏季駕駛季節(jié)，這是美國對汽車燃料需求最高的時期。能源市場分析公司Price Futures Group高級分析師弗林（Phil Flynn）表示：“我認為市場會出現(xiàn)一些空頭回補。”此外，美國和伊朗談判代表將在羅馬開始另一輪會談。弗林認為，如果談判未能達成協(xié)議，原油供應(yīng)可能會中斷。
由石油輸出國組織和以俄羅斯為首的盟友組成的歐佩克 下周將舉行會議，預計7月產(chǎn)量將再次增加超過41萬桶/日。該集團可能會在10月底之前解除其220萬桶/日的自愿減產(chǎn)，此前該集團已經(jīng)將4月、5月和6月的產(chǎn)量目標提高了約100萬桶/日。
在地緣政治和經(jīng)濟不確定性時期，黃金作為避險資產(chǎn)的吸引力增加。國際金價創(chuàng)下六周來的最佳表現(xiàn)，因為投資者在特朗普再次發(fā)出關(guān)稅威脅和美元走軟的情況下尋求避險資產(chǎn)。紐約商品交易所5月交割的COMEX黃金期貨周漲5.71%，報3363.60美元/盎司。
獨立金屬交易員王（Tai Wong）表示：“特朗普威脅對歐盟征收50%的關(guān)稅，讓股市情緒低落，這對黃金來說是件好事。與此同時，在長周末之前的低流動性可能會放大影響。”
美元指數(shù)尾盤觸及年內(nèi)新低，使以美元計價的黃金獲得動能。共和黨控制的美國眾議院上周通過了一項全面的稅收和支出法案，該法案將實施特朗普的大部分政策議程，并可能新增數(shù)萬億美元的債務(wù)。
歐洲通脹表現(xiàn)如何
分析人士擔心，特朗普的關(guān)稅威脅可能會加劇貿(mào)易緊張形勢，導致歐洲采取報復措施。
凱投宏觀在一份報告中表示，如果按照目前的提議實施關(guān)稅，或?qū)е碌聡鳪DP大幅下降，如果將藥品包括在內(nèi)，愛爾蘭將受到更嚴重的打擊。
數(shù)據(jù)方面，法國、德國、西班牙和意大利將公布5月通脹指標。德國DZ Bank銀行的分析師表示：“德國通脹率可能會在5月份繼續(xù)接近2%。雖然服務(wù)業(yè)的價格壓力預計略有緩解，但能源價格可能會再次同比大幅下跌。”
英國國家統(tǒng)計局21日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月英國通脹水平顯著上升，消費者價格指數(shù)（CPI）漲幅從3月的2.6%大幅升至3.5%，為2024年1月以來最高水平。與此同時，剔除能源、食品、酒和煙草價格的核心CPI漲幅從3月的3.4%升至3.8%。英國4月物價大幅上漲主要由能源、供水、寬帶、電視收視費等價格上漲引發(fā)。
有分析指出，英國CPI快速上升將影響英國央行降息節(jié)奏。英國央行本月8日宣布，下調(diào)基準利率25個基點，從4.5%下調(diào)至4.25%。該行表示，需要確定通脹持續(xù)保持在低位，才能謹慎決定下次降息的幅度和時間。
未來一周，英國零售聯(lián)合會5月份的商店價格指數(shù)和全國5月房價指數(shù)將發(fā)布。英國財政部計劃出售2033年7月到期的綠色金邊債券。
本周看點
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