歷經(jīng)17個(gè)月的波折，日本制鐵對美國鋼鐵的收購迎來新的希望。

據(jù)央視新聞報(bào)道，5月23日，美國總統(tǒng)特朗普在其社交媒體平臺(tái)“真實(shí)社交”上發(fā)文稱，美國鋼鐵（US Steel）將繼續(xù)留在美國，并將總部設(shè)在匹茲堡。特朗普表示，這將是美國鋼鐵公司與日本制鐵公司（Nippon Steel）之間的一項(xiàng)計(jì)劃中的合作，將帶來7萬個(gè)就業(yè)崗位和140億美元的經(jīng)濟(jì)效益，大部分投資將在接下來的14個(gè)月內(nèi)完成。特朗普還稱，將于5月30日在匹茲堡的美國鋼鐵公司舉行集會(huì)。

目前，日美雙方都沒有提供合作細(xì)節(jié)。但是，特朗普的這一表態(tài)被外界視為美國政府終于對日本制鐵與美鋼結(jié)成“合作伙伴”一事“開綠燈”。

美國鋼鐵公司23日表示，將“繼續(xù)保持美國身份”，并通過與日本制鐵的合作實(shí)現(xiàn)增長，未來四年將獲得大規(guī)模投資、新技術(shù)以及數(shù)以千計(jì)的新增崗位。該公司股價(jià)一度上漲5.4%。日本制鐵同時(shí)表示：“對美國鋼鐵及其所有利益相關(guān)者，包括美國鋼鐵行業(yè)和更廣泛的美國制造業(yè)基礎(chǔ)而言，日本制鐵和美國鋼鐵的合作將改變格局。”

日本企業(yè)（中國）研究院院長陳言對日本鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展有深入研究，在他看來，盡管日美鋼鐵行業(yè)的合作得以延續(xù)，但其中還有太多模糊的領(lǐng)域，“‘合作伙伴關(guān)系’的表述與此前的‘并購’完全不同，頗為耐人尋味。140億美元，對日本制鐵來說并不是個(gè)小數(shù)目，而且這一合作未來最終會(huì)涉及多少資金、合作中日美企業(yè)各占股權(quán)多少，目前雙方都沒有給出具體的信息。”

從收購到加大投資

作為日本最大的鋼鐵公司，日本制鐵對美國鋼鐵的收購意向始于2023年底。彼時(shí)，日本制鐵宣布計(jì)劃斥資約149億美元（每股55美元）收購美國鋼鐵。

日本制鐵提出收購意向后，就面對美國外國投資委員會(huì)（CFIUS）的審查，此后，來自美國方面的反對聲不絕于耳，不僅彼時(shí)的拜登政府，就連特朗普以及全美鋼鐵工人聯(lián)合會(huì)都先后表達(dá)了反對立場。

今年1月初，拜登以“國家安全”為由最終阻止了這筆價(jià)值149億美元的交易，理由是美國最大的鋼鐵生產(chǎn)商之一受到外國控制，將對關(guān)鍵供應(yīng)鏈構(gòu)成潛在威脅。對日美兩家企業(yè)來說，收購案延宕一年多后，等來的居然是“叫停”的結(jié)果。兩家企業(yè)隨即起訴拜登和美國外國投資委員會(huì)，并申請?jiān)谠V訟期間禁止相關(guān)行政令生效。

彼時(shí)正處于美國總統(tǒng)選舉中的特朗普也是持同樣立場。不過，特朗普在今年2月的日美首腦會(huì)談中轉(zhuǎn)變了態(tài)度，表示日本制鐵可以對美國鋼鐵公司進(jìn)行投資，而非收購。4月7日，在與日本首相石破茂通話后，特朗普又指示CFIUS對這項(xiàng)交易開啟新一輪審查，他將在該委員會(huì)提出建議后決定是否批準(zhǔn)收購。特朗普還公開表示，不希望美鋼完全由外資控制，但對日本制鐵成為美鋼少數(shù)股東持開放態(tài)度。

此后，日本制鐵方面向美國政府提出，如果將美鋼收為全資子公司的計(jì)劃能夠獲批，打算大幅增加對美鋼業(yè)務(wù)的投資，投資金額約在140億美元，其中包括40億美元用于新建鋼廠，大幅超過日鐵最初承諾的27億美元新建鋼廠投資額。

根據(jù)時(shí)間表，CFIUS必須在自4月7日起的45天內(nèi)，也就是當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月21日前完成對該交易的安全審查，然后就日本制鐵收購美鋼的安全風(fēng)險(xiǎn)向特朗普提交建議。特朗普將于6月初作出最終裁定。

目前，白宮官員聲明表示已收到報(bào)告，特朗普將審查各機(jī)構(gòu)建議，確定是否需要對此事采取進(jìn)一步行動(dòng)。特朗普有15天時(shí)間決定是否批準(zhǔn)交易，當(dāng)然時(shí)間可能會(huì)延后。據(jù)白宮官員表示，CFIUS各機(jī)構(gòu)的建議并非一致，但多數(shù)成員認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)可通過緩解措施解決。

“這可能是一招險(xiǎn)棋”

從反對收購到同意投資，再到重新審查、開放股權(quán)，對于特朗普的“轉(zhuǎn)折”，陳言認(rèn)為，此前無論是拜登政府還是特朗普政府，反對這樁收購案的理由就是“涉及美國的國家安全”，但當(dāng)前雙方在最新表態(tài)中“抹去”了這一點(diǎn)，沒有對所謂的“國家安全”給出明確的解釋。他認(rèn)為，今后日本企業(yè)若希望繼續(xù)并購美國企業(yè)或者在美國市場進(jìn)行投資，同樣還會(huì)遇到這個(gè)問題，“雙方?jīng)]有就‘國家安全’的內(nèi)容解釋清楚，今后相關(guān)的投資依然會(huì)是非常困難。”

而對于特朗普緣何“默許”了這一合作，陳言告訴第一財(cái)經(jīng)記者，根據(jù)美方的表態(tài)，這一合作將在美國創(chuàng)造7萬個(gè)就業(yè)崗位，同時(shí)會(huì)帶來至少140億美元的投資，“這顯然是特朗普最為看重的。”根據(jù)美國勞工統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，目前約有8.5萬人在美國鋼鐵廠工作。

此外，陳言表示，公開信息顯示，日本制鐵2025財(cái)年預(yù)計(jì)獲得14億美元的利潤，對比來看日本制鐵對美國鋼鐵140億美元的投資，這就意味著日本制鐵要將未來10年的利潤全部投入美國市場，“對于企業(yè)而言，這在經(jīng)營判斷方面是非常重大的事情。這是把企業(yè)未來10年的發(fā)展押注在美國這一單一市場上，而且這個(gè)市場還充斥著大量的不確定性。這樣的投資能不能賺錢、能帶來什么樣的收益，日本制鐵的這一決定肯定會(huì)在日后的董事會(huì)或者股東大會(huì)上遭到強(qiáng)烈質(zhì)疑。”

早在上世紀(jì)90年代，陳言目睹了日本鋼鐵產(chǎn)業(yè)的鼎盛時(shí)期。他回憶道，彼時(shí)，諸如新日鐵、住友金屬、日本鋼管等企業(yè)都前赴后繼地投資美國市場，但遺憾的是，至今還沒有看到一個(gè)成功案例。在陳言看來，美國的勞動(dòng)力成本、企業(yè)管理架構(gòu)、當(dāng)前全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)的供需失衡、成本壓力和國際競爭加劇等諸多因素都會(huì)對日本制鐵未來在美國市場的發(fā)展形成極大的考驗(yàn)，“這可能是一招險(xiǎn)棋”。

“美國國內(nèi)每年存在2000萬噸鋼鐵產(chǎn)量的缺口，鄰國加拿大就有質(zhì)量很出色的鐵礦，如果選擇從澳大利亞進(jìn)口也不是件難事，但美國沒有這么做，肯定有復(fù)雜的原因。這就意味著，并不是日本制鐵對美國鋼鐵投資了，就能填補(bǔ)這一缺口，更談不上振興美國的鋼鐵產(chǎn)業(yè)。”陳言說。

值得注意的是，當(dāng)前，日美正在就特朗普的一系列關(guān)稅進(jìn)行第三輪貿(mào)易談判。此前特朗普與石破茂通話，同意6月在加拿大舉行的七國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上面對面會(huì)談。

日本首席貿(mào)易談判代表赤澤亮正23日拒絕就鋼鐵交易問題發(fā)表評(píng)論，稱要等到官方發(fā)布公告。本周他將繼續(xù)往返于日美之間，預(yù)計(jì)將于5月30日在華盛頓會(huì)見美國財(cái)政部長貝森特。

AD：

鄭重聲明：本文版權(quán)歸原作者所有，轉(zhuǎn)載文章僅為傳播更多信息之目的，如作者信息標(biāo)記有誤，請第一時(shí)間聯(lián)系我們修改或刪除，多謝。