證券日報記者 方凌晨
5月份以來，易方達(dá)基金管理有限公司(以下簡稱“易方達(dá)基金”)、華夏基金管理有限公司(以下簡稱“華夏基金”)、鵬華基金管理有限公司(以下簡稱“鵬華基金”)等多家頭部公募機(jī)構(gòu)宣布調(diào)低旗下部分基金產(chǎn)品的管理費(fèi)率或托管費(fèi)率。
近年來，公募基金行業(yè)的降費(fèi)行動穩(wěn)步推進(jìn)。目前管理費(fèi)年費(fèi)率在0.15%及以下的產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到1009只。在受訪業(yè)內(nèi)人士看來，公募基金行業(yè)降費(fèi)行動有利于降低投資者投資成本，提高投資者獲得感。未來公募機(jī)構(gòu)需重視增強(qiáng)自身投研實(shí)力。
多只債券基金降費(fèi)
5月份以來，多家公募機(jī)構(gòu)宣布調(diào)低旗下債券基金的管理費(fèi)率或托管費(fèi)率。
具體來看，5月上旬，易方達(dá)基金率先宣布調(diào)低旗下兩只債券基金的管理費(fèi)年費(fèi)率。其中，易方達(dá)中債新綜合債券指數(shù)發(fā)起式證券投資基金(LOF，上市型開放式基金)的基金管理費(fèi)年費(fèi)率由0.30%調(diào)低至0.15%；易方達(dá)投資級信用債債券型證券投資基金的基金管理費(fèi)年費(fèi)率由0.35%調(diào)低至0.30%。
此后，交銀施羅德基金管理有限公司宣布自2025年5月9日起調(diào)低交銀施羅德安心收益?zhèn)妥C券投資基金的管理費(fèi)年費(fèi)率和托管費(fèi)年費(fèi)率；萬家基金管理有限公司決定自5月16日起將萬家信用恒利債券型證券投資基金的管理費(fèi)年費(fèi)率由0.40%調(diào)整為0.30%、托管費(fèi)年費(fèi)率由0.10%調(diào)整為0.075%，并將該基金的C類基金份額銷售服務(wù)費(fèi)年費(fèi)率由0.40%調(diào)整為0.30%。另有博時裕盈純債3個月定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金的托管費(fèi)年費(fèi)率由0.10%調(diào)整為0.05%，廣發(fā)匯利一年定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金的托管費(fèi)年費(fèi)率由0.10%降低為0.05%等。
除了債券基金，多只ETF(交易型開放式指數(shù)基金)也有降費(fèi)動作。例如，鵬華基金宣布自5月9日起，將鵬華中證港股通科技ETF的管理費(fèi)年費(fèi)率由0.6%調(diào)低至0.45%，基金托管費(fèi)年費(fèi)率由0.15%調(diào)低至0.10%。同時，將該ETF的聯(lián)接基金的管理費(fèi)年費(fèi)率由0.50%調(diào)低至0.45%；自5月15日起，華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF及其聯(lián)接基金的管理費(fèi)年費(fèi)率均由0.50%下調(diào)至0.15%，托管費(fèi)年費(fèi)率均由0.10%下調(diào)至0.05%。
在5月份實(shí)施降費(fèi)的基金產(chǎn)品中，部分基金規(guī)模可觀。易方達(dá)中債新綜合債券指數(shù)發(fā)起式證券投資基金(LOF)、易方達(dá)投資級信用債債券型證券投資基金的規(guī)模分別為115.66億元、48.72億元。
公募降費(fèi)穩(wěn)步推進(jìn)
近年來，在監(jiān)管部門的引導(dǎo)下，公募基金行業(yè)的降費(fèi)行動穩(wěn)步推進(jìn)，降費(fèi)效果顯著。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日，目前管理費(fèi)年費(fèi)率在0.15%及以下的產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)到1009只。
2023年7月份，證監(jiān)會發(fā)布實(shí)施了《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，根據(jù)費(fèi)率改革工作相關(guān)安排，先行降低主動權(quán)益類基金費(fèi)率水平。此后，主動權(quán)益類基金的管理費(fèi)年費(fèi)率和托管費(fèi)年費(fèi)率分別降至1.2%、0.20%及以下。
ETF、QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)基金等隨后也紛紛加入降費(fèi)的隊(duì)伍。從當(dāng)前市場上ETF產(chǎn)品的費(fèi)率水平來看，目前管理費(fèi)年費(fèi)率和托管費(fèi)年費(fèi)率最低水平分別為0.15%、0.05%，不少ETF產(chǎn)品降費(fèi)后采用這種最低水平的費(fèi)率結(jié)構(gòu)。
同時，多只QDII基金的管理費(fèi)和托管費(fèi)的費(fèi)率水平也有不同程度的調(diào)低。
今年5月7日，證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》提到，“穩(wěn)步降低基金投資者成本。出臺《公募基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》，合理調(diào)降公募基金的認(rèn)申購費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)適時下調(diào)大規(guī)模指數(shù)基金、貨幣市場基金的管理費(fèi)率與托管費(fèi)率。”
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，對投資者而言，公募基金降費(fèi)可直接降低投資者持有成本，有利于引導(dǎo)投資者關(guān)注基金的長期業(yè)績。對公募機(jī)構(gòu)來說，頭部機(jī)構(gòu)具有規(guī)模效應(yīng)和投研優(yōu)勢，中小機(jī)構(gòu)承壓，行業(yè)加速分化，倒逼機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向“能力競爭”。
在前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍看來，公募基金產(chǎn)品費(fèi)率的降低有利于讓利投資者，提高投資者獲得感。同時，在降費(fèi)的大背景下，公募機(jī)構(gòu)之間的競爭也更加激烈，尤其是中小基金公司，收入和利潤下降帶來的生存壓力或較大。因此從行業(yè)發(fā)展的角度來看，優(yōu)勝劣汰或加快，頭部機(jī)構(gòu)可能會占據(jù)更大的市場份額。
談及未來公募機(jī)構(gòu)應(yīng)如何發(fā)力，在提高投資者獲得感的同時實(shí)現(xiàn)自身的更好發(fā)展，業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，投研能力是關(guān)鍵。楊德龍認(rèn)為，公募機(jī)構(gòu)要提高自身投資水平，用好的投資業(yè)績來回饋投資者，并將公司利益與持有人利益更多地綁定在一起。
“在降費(fèi)加速行業(yè)分化的背景下，公募機(jī)構(gòu)需以‘投研 服務(wù) 創(chuàng)新’構(gòu)建壁壘，實(shí)現(xiàn)投資者與機(jī)構(gòu)共贏。”田利輝表示，未來公募機(jī)構(gòu)發(fā)力方向是高度重視投研，深耕差異化策略，通過投研分析能力強(qiáng)化其長期業(yè)績。同時，應(yīng)大力開展產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足投資者多元化需求。此外，也要進(jìn)行生態(tài)布局，不斷發(fā)展投顧服務(wù)，加強(qiáng)投資者教育等。（證券日報）【編輯:劉陽禾】
鄭重聲明：本文版權(quán)歸原作者所有，轉(zhuǎn)載文章僅為傳播更多信息之目的，如作者信息標(biāo)記有誤，請第一時間聯(lián)系我們修改或刪除，多謝。
