“候場”近兩年之后，中泰證券（600918.SH）60億元定增邁出重要一步。
中泰證券最新披露，公司定增申請于5月28日獲上交所受理。早在近兩年前，2023年7月初，中泰證券首次披露定增預案，而后又修訂募資投向，縮減償債金額并增加了財富管理業務等兩大募投項目。
在此之前，今年3月和5月中旬，天風證券40億元定增、南京證券50億元定增先后獲交易所受理。從首次披露預案的時間算起，上述3家券商的定增均發布于2023年，目前已“候場”約兩年。
自2023年8月A股IPO、再融資階段性收緊，股權融資市場持續冷淡。如今，3家券商的定增再進一步，是否意味著券業再融資逐步轉暖？
“我們認為，現階段，大規模放開券商再融資不太現實，對個別機構的融資需求，可能會有針對性地進行滿足。”行業資深研究人士王劍輝對第一財經表示。
中泰證券等3家陸續推進定增
此次推進的60億元定增，是中泰證券2020年6月上市后的首次股權融資。在最初的定增方案中，該公司擬拿出四成募集款用來償還債務。
據中泰證券2023年7月公告，公司擬向控股股東棗莊礦業（集團）有限責任公司（下稱“棗礦集團”）在內的35名特定對象發行A股股票，數量不超過20.91億股。其中，棗礦集團認購比例達36.09%，認購金額不超過21.66億元。
另據披露，該筆定增擬募資不超60億元，超四成（25億元）用于償還債務，其余募資款投向信息技術及合規風控、另類投資和做市業務。
不過，方案發布僅兩個月之后，中泰證券在同年9月修訂了定增方案，募資總額不變，償債資金規模則由25億元縮減至15億元，并增加了兩個投資項目，一是購買國債、地方政府債、企業債等證券，二是財富管理業務，擬分別投入5億元。
但此后，這筆定增一直未有推進。去年9月底，中泰證券將定增方案有效期延長一年。直至近期，方案獲交易所受理。
從業績表現來看，中泰證券近三年業績波動，在2023年增收增利之后，去年營收、凈利潤雙雙下滑。
年報數據顯示，去年，中泰證券營收108.91億元、歸母凈利潤9.37億元，同比分別下滑14.66%和47.92%。此前兩年（2022年和2023年），該公司分別實現營收93.25億元和127.6億元，歸母凈利潤5.9億元、18億元。
今年一季度，該公司營收25.45億元，同比微增0.23%；凈利潤3.7億元，同比增長11.61%。
在此之前，年內，天風證券、南京證券相繼推進定增。
先是在3月中旬，天風證券的40億元定增獲受理。該公司3月13日晚間公告，擬向控股股東湖北宏泰集團（下稱“宏泰集團”）定增不超過40億元，已獲上交所正式受理。定增完成后，宏泰集團及一致行動人將合計持有該公司34.03%的股份。
2023年4月，天風證券披露定增預案，并在去年8月作出修訂，更新了宏泰集團的基本信息和主要財務數據等。另據披露，天風證券計劃發行14.98億股，半數募資款（20億元）將用于償債并補充營運資金，其余投向財富管理、投資交易等業務，對應金額分別為15億元和5億元。
5月初，天風證券稱，定增已獲上交所審核通過，尚需經證監會同意注冊后方可實施。
本月中旬，南京證券公告稱，上交所正式受理其50億元定增申請。此時距離該公司2023年4月首次發布定增預案，已有兩年多時間。
業內稱券商再融資未全面放開
3家券商的定增相繼取得進展，由此引發市場對券商再融資的關注。
自2023年8月以來，IPO、再融資階段性收緊，股權融資市場表現持續冷淡，券商融資亦進展緩慢。
Wind統計顯示，2024年至今，上市券商及母公司中，僅國信證券、湘財股份披露了定增預案，分別擬募資51.92億元和80億元。其中，國信證券擬增發收購，欲拿下萬和證券96.08%股權；湘財股份則計劃換股吸收合并大智慧。
券商的配股和可轉債，表現更為冷淡，自2023年初至今，近兩年半時間里，未有上市券商發布配股或可轉債發行預案。
另據披露，近一年來，完成定增募資的均為實施并購重組的券商，涉及國泰海通、國聯民生。今年3月，兩公司的定增股份上市。
此前，國聯民生向15名發行對象發行2.09億股，募資總額近20億元；國泰君安向控股股東上海國資公司發行6.26億股，募資總額100億元，實際募資凈額99.85億元。
現階段，券商再融資市場整體情況如何？是否在逐步回暖？
王劍輝認為，目前，市場資金的供需仍需平衡，券商等金融機構若過度融資，或會對市場資金造成一定的分流。“目前的思路還是資金流向實體經濟。”他說。
“同時，當前的行業監管更趨向于精細化管理，即針對單家機構的具體需求，而不是讓行業大規模融資。”他同時表示。
具體到上市券商，此前，有投行人士對記者表示：“對于券商來說，融資不是當前的重點工作，重組才是重點。”
此外，從融資渠道來看，有券商非銀分析人士認為，券商或可股債融資雙管齊下，多渠道提高資本實力。
“券商股權融資頻率與監管周期、市場行情、業務結構關聯較大。”平安證券非銀金融行業首席分析師王維逸曾表示，券商股權融資主要包括三種方式，分別為增發、配股及可轉債。總體來看，定增是券商最主要的股權再融資方式。
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