【編者按】5月13日,北森控股(09669.HK)發布2025財年業績預告,截至2025年3月31日止年度,公司預計將實現收入約人民幣9.23億元至9.66億元,較2024財年約人...
5月13日,北森控股(09669.HK)發布2025財年業績預告,截至2025年3月31日止年度,公司預計將實現收入約人民幣9.23億元至9.66億元,較2024財年約人民幣8.55億元的收入同比增長約8.0%至13.0%。其中,年度經常性收入(ARR)預計達人民幣8.90億元至9.27億元,較2024財年的ARR約人民幣7.57億元增長17.7%至22.5%,訂閱收入留存率維持在105%至107%的高位水平,展現出良好的業務可持續性。
在盈利表現方面,公司年內虧損預計收窄至約人民幣1.31億元至1.96億元,較2024財年32.09億元的虧損顯著下降。這一改善主要得益于可贖回可轉換優先股公允價值變動產生的虧損減少,以及股份支付費用減少約人民幣29.56億元至30.15億元。若進一步剔除上述非經營性因素和收購相關無形資產攤銷及相關稅務影響,經調整凈虧損(非國際財務報告準則計量)預計為人民幣0.24億元至0.56億元,較2024財年1.05億元的經調整凈虧損收窄47.3%至77.4%,反映出公司核心業務經營效率的持續提升。
值得重點關注的是,2025財年北森控股的經營活動現金流入凈額預計將首次轉正,達到約人民幣0.66億元至0.85億元,這一重要突破標志著公司自身造血能力迎來質的飛躍,驗證了公司商業模式的可持續性,為未來邁向規模盈利奠定了堅實基礎。現金流狀況的有效改善,主要得益于公司核心業務的持續健康發展:一方面,云端HCM解決方案憑借領先的產品力和服務能力,7大AI助手結合業務場景迅速商業化落地,獲得了市場的廣泛認可,客戶黏性不斷增強;另一方面,公司通過優化運營效率、加強成本管控等措施,實現了量與質的雙重蛻變。
整體來看,北森控股2025財年業績預告呈現出收入穩健增長、虧損大幅收窄、現金流顯著改善的向好發展態勢,充分體現了公司在云端HCM領域的競爭優勢和持續優化的經營能力。隨著數字化轉型需求的持續釋放,公司有望在保持業務增長的同時,進一步提升盈利水平,為投資者創造長期價值。
近期中信建投證券發布研報表示,北森業務壁壘穩固,一體化架構驅動產品具備差異化優勢。且AI 面
試官等產品ROI 可明確衡量,AI催化落地路徑清晰,其首次覆蓋并給予“買入”評級。另外光大證券最新研報表示,北森產品云端一體化優勢顯著,匯聚核心人力管理,AI等產品性能更新迭代有望帶來交叉銷售機會。考慮公司為云端HCM解決方案龍頭,具備一定的稀缺性,維持“買入”評級。
當前,中國企業數字化轉型已進入深水區,人力資源管理的數字化升級正成為企業提升組織效能的關鍵突破口。在這一進程中,云端HCM解決方案憑借其靈活性、可擴展性和智能化優勢,正加速替代傳統人力管理系統。作為行業先行者,北森控股通過持續的技術創新和產品迭代,不僅構建了覆蓋招聘、績效、培訓等全鏈條的一體化解決方案,更在AI驅動人才效能、智能決策等前沿領域取得階段性進展,未來發展確定性較高。
在數字化轉型浪潮中,北森控股將持續強化PaaS平臺的技術優勢,以數據智能為引擎,以場景創新為支點,為企業打造更智能、更高效的數字化解決方案。依托其完整的生態服務體系、深厚的行業積淀及成熟的規模化實踐經驗,公司將進一步夯實HCM領域的領導地位,持續為客戶創造數字化轉型新價值,推動高質量發展邁上新的臺階。
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