5月12日，中美兩國在瑞士日內(nèi)瓦舉行的高層經(jīng)貿(mào)會談中達成協(xié)議，宣布相互大幅削減關稅、暫停部分關稅，以緩解持續(xù)的貿(mào)易緊張局勢。

中美關稅協(xié)議超出了市場預期，美國顯然放棄了與中國全面脫鉤的幻想，但這也引發(fā)了市場的另一種擔憂：擴大內(nèi)需的緊迫性和必要性是否下降？

對此，我們需要回顧中央經(jīng)濟工作會議上的講話——“擴大內(nèi)需不是權宜之計，而是戰(zhàn)略之舉”，這句話是直接的回答。鑒于各方仍然存在擔憂和疑惑，筆者結合最新形勢進一步闡述其含義。

中美關稅協(xié)議是戰(zhàn)術性緩和，未來仍有較大不確定性

中美之間的削減關稅協(xié)議為期90天，屬于戰(zhàn)術性妥協(xié)。美方明確表示將以結果導向評估后續(xù)政策，這意味著外部環(huán)境的不確定性依舊極高。美國在高科技、能源、關鍵礦產(chǎn)等領域的對華圍堵并未減弱。雖然達成關稅協(xié)議，但中美關系在未來仍面臨諸多考驗。

在中美關稅協(xié)議之后，美國財長貝森特在接受采訪時表示，美國不想與中國全面脫鉤，但仍需要推進戰(zhàn)略脫鉤。5月13日，美國總統(tǒng)在訪問中東時又宣布了新的AI禁令，進一步限制華為的AI芯片和中國AI行業(yè)的發(fā)展。由此可見，中美關系面臨的根本挑戰(zhàn)依然存在。

同時我們也要看到，為什么美國主動放棄全面脫鉤？因為“中國擁有巨大的經(jīng)濟體量、市場容量和產(chǎn)業(yè)配套能力”，美國無法承受短期內(nèi)與中國全面脫鉤的巨大沖擊。因此，“大”不僅是一種規(guī)模，也是一種安全的保障。擴大內(nèi)需戰(zhàn)略是強大國內(nèi)市場的關鍵舉措，“既關系到經(jīng)濟穩(wěn)定，也關系到經(jīng)濟安全，絕非權宜之計，而是戰(zhàn)略之舉”。

中國經(jīng)濟的體量和國際網(wǎng)絡聯(lián)系已經(jīng)讓美國放棄全面脫鉤的幻想。因此，進一步做大中國經(jīng)濟的體量，也有助于增加美國戰(zhàn)略脫鉤的成本。所以，“大”也是一種“強”，當經(jīng)濟體量足夠大時，有助于實現(xiàn)經(jīng)濟安全。而擴大內(nèi)需戰(zhàn)略在強大國內(nèi)市場、做大經(jīng)濟規(guī)模中十分關鍵。

擴大內(nèi)需有助于改善中國地緣經(jīng)濟環(huán)境

在全球GDP中，中美之外的其他經(jīng)濟體占比約60%，這些中間國家在中美博弈中具有舉足輕重的作用，尤其是歐盟、東盟、中東、拉美、非洲等地區(qū)，都是中國的重要經(jīng)貿(mào)伙伴。近年來，中美都在積極爭取這些國家的支持，近幾個月尤為明顯。

中國與這些國家之間大都沒有根本利益沖突，但在地緣經(jīng)濟領域存在一定矛盾。根據(jù)WTO的數(shù)據(jù)，中國所遭受的貿(mào)易保護主義措施中，只有34%來自美國，接近三分之二來自其他國家，包括歐洲、巴西、印度、東盟國家等。非美國家對中國的貿(mào)易保護政策值得深思。

另一個數(shù)據(jù)顯示，中國與160個經(jīng)濟體的貿(mào)易關系中，有120個為順差。我們近期與歐洲同事交流時，他們表達了對雙邊貿(mào)易失衡的擔憂和焦慮。尤其在美國推行“對等關稅”政策之后，歐洲等國家普遍擔心中國會轉(zhuǎn)移出口，對他們造成更大壓力。

因此，對于這些第三方國家，我們應該致力于推動更加平衡的開放格局。平衡才更可持續(xù)，平衡的開放才有助于推動塑造包容、普惠的全球化格局。如何實現(xiàn)這種平衡？擴大內(nèi)需是最重要的舉措之一。這里提到的擴大內(nèi)需，不僅包括短期刺激政策（雖然這也很重要），還包括一系列結構改革措施。通過擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，實現(xiàn)更加平衡的開放格局，有助于擴大國際統(tǒng)一戰(zhàn)線，在當前形勢下顯得尤為迫切。

即便沒有特朗普2.0關稅沖擊，擴大內(nèi)需也十分緊迫

特朗普上臺之前，國內(nèi)需求不足、消費不振的問題就已顯現(xiàn)。去年末的中央經(jīng)濟工作會議以及今年初的政府工作報告都有所提及。截至2025年第一季度，中國GDP平減指數(shù)已連續(xù)8個月為負，4月初的數(shù)據(jù)顯示，物價指數(shù)仍有進一步下探的壓力。這表明供需關系仍存在較大的結構性問題，而且，這個問題在“對等關稅”政策出臺前就已經(jīng)存在。

同時，“對等關稅”出臺之前的數(shù)據(jù)，包括統(tǒng)計局的消費者信心調(diào)查指數(shù)、央行對50個城市的儲戶信心調(diào)查，以及制造業(yè)PMI和非制造業(yè)從業(yè)人員景氣指數(shù)均顯示，就業(yè)形勢面臨挑戰(zhàn)。綜合物價和就業(yè)數(shù)據(jù)來看，當前中國經(jīng)濟明顯低于潛在增速。

內(nèi)需不足也與中國處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期密切相關：房地產(chǎn)作為信用創(chuàng)造引擎的角色不再突出。制造業(yè)產(chǎn)能雖可擴張，但居民部門對美好生活的追求更符合馬斯洛需求層次理論，即在滿足溫飽后，發(fā)展型、享受型服務消費需求增長更快。此外，收入分配、社會保障體系、戶籍制度、國企改革、土地流轉(zhuǎn)等領域的改革進度，也影響著資源優(yōu)化配置和消費需求的釋放。

長期以來，中國投資與出口占GDP比重過高，居民消費占比偏低。擴大內(nèi)需正是對這一結構性失衡的修正，是實現(xiàn)高質(zhì)量增長的根本所在。我們需要兩手抓擴大內(nèi)需，短期的擴大內(nèi)需的刺激政策換來時間，然后在換來的時間中完成擴大內(nèi)需的結構性改革。

總之，特朗普帶來的不確定性仍未消散，中美關系仍將面臨重大挑戰(zhàn)。我國內(nèi)需越強、國內(nèi)通脹越是溫和回升，就越有助于全球和美國通脹回升，美國就越難以對中國大幅加征關稅。反之，我國內(nèi)需越弱，國內(nèi)通縮壓力越大，就越有利于全球和美國通脹的下降，美國就越有政策空間對中國大幅加征關稅。

在此背景下，擴大內(nèi)需不僅關乎國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)定，更關系到中國的經(jīng)濟安全。同時，擴大內(nèi)需也有助于塑造對我有利的國際地緣經(jīng)濟環(huán)境。因此，擴大內(nèi)需誠為戰(zhàn)略之舉，而非權宜之計。

（作者系中國金融四十人論壇特邀研究員、中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所副所長）

第一財經(jīng)獲授權轉(zhuǎn)載自微信公眾號“中國金融四十人論壇”。

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