第一財經(jīng)記者獲悉，部分央國企正在籌備存量公司債券續(xù)發(fā)行，近期可能漸次落地。
近日，中信證券、招商證券已率先完成首批證券公司債續(xù)發(fā)行業(yè)務(wù)試點。兩者在上交所上市交易的債券，續(xù)發(fā)行規(guī)模分別為20億元、15億元，續(xù)發(fā)行后的單只債券規(guī)模達(dá)40億元、42億元。
有業(yè)內(nèi)人士稱，債券續(xù)發(fā)行機(jī)制通常用于優(yōu)質(zhì)發(fā)行主體提升單券發(fā)行規(guī)模，從而帶動提升二級市場流動性和估值穩(wěn)定性。
“通過公司債券續(xù)發(fā)行，我們對發(fā)行規(guī)模、節(jié)奏的控制力將大大提升，有利于發(fā)行人把握有利市場窗口，高效完成融資，結(jié)合現(xiàn)有做市機(jī)制也銜接得比較緊密，相信能夠通過發(fā)行與交易的雙重創(chuàng)新機(jī)制，帶動各期限品種的估值優(yōu)化，從而降低融資成本”。一位央企財務(wù)負(fù)責(zé)人說。
債券續(xù)發(fā)行在國債、政策性金融債、地方債等品種均有成熟應(yīng)用，但在公司信用類債券中仍屬于較為創(chuàng)新的方式。
5月21日，上交所發(fā)布《關(guān)于試點公司債券續(xù)發(fā)行和資產(chǎn)支持證券擴(kuò)募業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知（簡稱《通知》）》，正式開展公司債券續(xù)發(fā)行。
根據(jù)《通知》，公司債券續(xù)發(fā)行是指已在上交所上市掛牌的存量公司債券發(fā)行人，按照價格定價方式進(jìn)行增量發(fā)行，并將增量發(fā)行債券與存量債券合并上市交易，原有還本付息安排和投資者權(quán)益保護(hù)機(jī)制原則上均保持不變。
發(fā)行上市材料和流程方面，發(fā)行人可以新申請或使用存量有效批文參與續(xù)發(fā)行業(yè)務(wù)，按照價格申購方式確定發(fā)行定價。存量公司債券附有擔(dān)保條款的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在實施續(xù)發(fā)行前對擔(dān)保機(jī)制的變更做出妥善安排。發(fā)行上市流程總體保持不變，并可省去證券代碼申請等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。
合并上市掛牌首日，續(xù)發(fā)行公司債券與存量公司債券的證券代碼、證券簡稱、到期日、票面利率和特殊條款等基本信息均應(yīng)當(dāng)保持一致。續(xù)發(fā)行后，公司債券符合基準(zhǔn)做市品種條件的，可納入信用債基準(zhǔn)做市范圍。
有資本市場研究人士指出，“上交所續(xù)發(fā)行機(jī)制較過往增發(fā)機(jī)制的一大亮點，是存量公司債券若能在續(xù)發(fā)后滿足做市券準(zhǔn)入門檻，即能獲得做市券資格，并可納入信用債ETF的配置范圍，債券的流動性和投資者的認(rèn)可度將得到雙重提升，有利于利差收窄，形成一二級市場的良性互動”。
據(jù)第一財經(jīng)了解，上交所正按照“一二級聯(lián)動、投融資協(xié)同”的思路推動債券市場建設(shè)。近年來，已先后推出債券做市、發(fā)行承銷與報價交易聯(lián)動業(yè)務(wù)等創(chuàng)新機(jī)制，同時在ETF等指數(shù)化產(chǎn)品創(chuàng)新上不斷發(fā)力，著力以二級交易價格促進(jìn)一級市場融資與定價功能發(fā)揮。
目前，上交所信用基準(zhǔn)做市券已超過240只，發(fā)行規(guī)模約7500億元。今年初，上交所推出4只基準(zhǔn)做市信用債ETF產(chǎn)品，合計規(guī)模超350億元。
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