支持優質未盈利科技企業上市的暖風頻吹下，正在排隊的10家未盈利擬IPO企業備受市場關注。

這10家企業中，有9家申報科創板，1家申請在北交所上市。其中，6家企業排隊審核時間超過2年，其中廣州必貝特醫藥股份有限公司（下稱“必貝特”）已排隊近三年，提交注冊近兩年沒有新進展。

來自生物產業的企業有7家，申請采用科創板第五套標準上市的5家企業，均來自這個產業。

在業內看來，短期內可能會陸續出現未盈利企業申報IPO，但目前可能不會向未盈利科技型企業全面放開。

6家企業排隊時間超2年

自去年以來，監管頻頻提及，支持優質未盈利科技企業發行上市。

在5月22日召開的國新辦新聞發布會上，中國證監會首席風險官、發行監管司司長嚴伯進表示，持續深化科創板、創業板發行上市制度改革，進一步增強制度的包容性、適應性；更大力度支持優質的未盈利科技企業上市，積極穩妥推動科創板第五套上市標準新的案例落地。

在目前排隊的擬IPO企業中，有10家未盈利企業，其中9家申報在科創板上市，1家申請在北交所上市。這10家企業中，有1家處于提交注冊仍未獲批的階段，4家處于中止審查狀態，5家處于已問詢/已回復狀態。

提交注冊的是必貝特，也是10家企業中排隊時間最長的。該公司自2022年6月29日IPO申請獲得受理以來，已排隊近三年。期間，該公司于2023年1月份過會，當年6月1日提交注冊，但是之后IPO進程處于停滯狀態。該公司擬融資20.05億元。

排隊時間第二長的是上海恒潤達生生物科技股份有限公司（下稱“恒潤達生”），IPO申請于2022年10月18日獲得受理，當年11月11日進入已問詢環節，在回復了兩輪問詢后，則止步不前，當年因財務資料需要更新處于中止審核狀態。該公司擬融資25.39億元。

根據上述兩家公司最新披露的招股書，截至2020年末，必貝特尚未形成銷售收入，2022年該公司歸母凈利潤虧損1.88億元；截至2024年上半年，恒潤達生尚未實現主營業務收入，2023年度該公司歸母凈利潤虧損2.84億元。

哈爾濱思哲睿智能醫療設備股份有限公司（下稱“思哲?！保?、武漢禾元生物科技股份有限公司（下稱“禾元生物”）的IPO申請也是在2022年獲得受理。深圳北芯生命科技股份有限公司（下稱“北芯生命”）、節卡機器人股份有限公司（下稱“節卡股份”）、百奧賽圖(北京)醫藥科技股份有限公司（下稱“百奧賽圖”）的IPO申請是在2023年獲得受理。這5家企業也都排隊了2年左右時間。

北京天廣實生物技術股份有限公司（下稱“天廣實”）、西安奕斯偉材料科技股份有限公司（下稱“西安奕材”）則是在支持優質未盈利科技企業政策實施后，IPO申請于2024年11月獲受理。

在今年2月份和3月份支持優質未盈利科企上市的暖風頻吹之下，3月28日，北京昂瑞微電子技術股份有限公司（下稱“昂瑞微”）的IPO申請獲得受理，成為今年首家獲得受理的IPO未盈利企業。昂瑞微此次IPO擬募資20.67億元。

這10家企業中，有7家來自生物產業，細分來看，北芯生命隸屬于生物醫學工程產業，其余6家均為生物醫藥產業；另外，節卡股份來自高端裝備制造產業，西安奕材屬于新材料產業，昂瑞微屬于新一代信息技術產業。

5家采用科創板第五套標準

上述10家企業中，5家申請采用科創板第五套標準上市，2家申請采用科創板第四套標準上市，1家申請采用科創板第二套標準上市，1家申請采用科創板特殊表決權第二套標準上市，還有1家申請采用北交所第四套標準上市。

在未盈利企業適用的上市標準中，科創板第二套、第三套、第四套標準以及創業板第三套標準均對發行人最近一年的最低營業收入水平作出規定，科創板第五套標準對發行人市值提出了較高要求，但未對營業收入規模作出規定，北交所第四套標準也是未對營收和凈利潤作出規定，對市值和研發提出了要求。

科創板第五套上市標準，是預計市值不低于人民幣40億元，主要業務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫藥行業企業需至少有一項核心產品獲準開展二期臨床試驗，其他符合科創板定位的企業需具備明顯的技術優勢并滿足相應條件。

自2023年6月20日智翔金泰（688443.SH）在科創板上市后，尚未出現其他未盈利企業采用科創板第五套標準上市。

目前排隊企業中，申請采用第五套標準上市的企業，分別為必貝特、恒潤達生、思哲睿、禾元生物、北芯生命。

有中介機構人士認為，盡管監管表態支持優質未盈利科技企業上市，穩妥恢復科創板第五套標準適用，但是“優質未盈利科技企業”“穩妥恢復”等措辭，則間接反映出受理范圍仍可能集中在持有關鍵核心技術、市場潛力大、科創屬性突出的未盈利科技企業。

他同時稱，除醫藥行業企業、醫療器械企業外，目前科創板第五套標準下其他行業科技型企業“主要業務或產品需經國家有關部門批準”的界定標準尚不明確，希望審核制度及標準進一步細化。

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